五粮液获群益证券买入评级，经营稳健，H1时间过半，任务过半

8月29日，五粮液获群益证券买入评级，近一个月五粮液获得5份研报关注。

研报预计2024-2026年将分别实现净利润336.2亿、379.8亿和424.9亿(原预测为349.3亿、390.6亿和433.6亿)，分别同比增11.3%、13%和12%。研报认为，上半年公司实现目标任务“双过半”。酒类业务实现营收471亿，同比增12.5%。第八代五粮液在产品运营、渠道建设、品牌宣传等多方面发力，五粮液产品动销稳中有增，实现营收392亿，同比增11.5%。毛利率看，H1五粮液产品毛利率为86.69%，同比基本持平，系列酒毛利率为62.23%，同比上升1.58pcts，受益产品结构聚焦中高价酒。受益普五控货挺价，以及过程奖励激发经销商积极性，Q3旺季前渠道蓄力较充分，2Q合同负债余额81.6亿，下半年看，我们预计公司经营将保持平稳，产品矩阵建设、品牌价值回归和市场生态建设将持续推进，达成全年目标可期。

风险提示：终端动销不及预期、渠道建设不及预期。

来源：金融界